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透析A股“重症”行业:业绩冲击已体现,仍有修复性机会

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  • 2020-02-12
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  • 原标题:透析A股“重症”行业:业绩冲击已体现,仍有修复性机会

    当下A股市场交易主线仍以疫情防控为主。2月3日开市以来,A股在重挫之后走出了恢复上涨行情,这里面医药生物、涉及云办公的电脑等行业一度表现靓丽,而花费板块、通运输板块则相对滞后。

    行业板块的流向也稳定水平上折射出受疫情影响之品位。受整体需求萎缩、劳动力资源大量减少或本上升以及限制人员流动等因素影响,大多数行业受到疫情的撞击,这其中餐饮旅游、通运输、电影传媒等行业需求下降明显。

    对此,多位业内人士认为,本次疫情的影响重大集中在一季度,时下疫情防控仍面临返工潮压力,预测3月初或将取得进一步成效。

    美方金公司政策团队在研报中预测称,绝大多数行业从2月10日开始在不同档次复工,灾情对乡镇企业行业一季度盈利影响可能在20~30个百分点,千秋全部盈利影响可能在5个百分点左右。

    对于疫情之后A股部分板块的修补性机会,国金证券策略分析师李立峰集团认为,可关注两枝线,一是集团加速复工带来周期股的修补行情,二是把疫情抑制的花费需要后续有可能会迎来较大增长。

    劳动型消费行业最受伤

    为了隔离传播,2020年1月上旬开始,大街小巷利用了管理措施,限制人员的流动和接触,居民普遍减少了飞往,受此影响餐饮旅游、通运输、电影传媒等行业需求下降明显。

    有业内人士认为,本次疫情对旅游行业之影响最为严重,因为疫情正好发生在新春之内,涉及的游览企业节后复工也被迫推迟,对电信直接间接的影响体现在新春旅游黄金周、根本季度甚至是全年上。

    往昔新年之内是环游行业业绩贡献的一大时间点,当今年因为疫情的由来,东区暂停对外开放、某团停止发团、暂停“机票+酒店”云游产品等,让旅游行业处于停摆状态。

    巫山游览(600054.SH)公报称,自1月25日下午3时起,该企业暂停对外开放旗下运营的秦山小区和太平湖小区,恢复营业时间另行通知。西安市游览(000978.SZ)也曾公告称,自1月26日起,暂停运营该企业所有灾区及长江游船客运业务等;此外,该企业参展子公司的乌鲁木齐过去情景区、 龙脊景区、西山游览发展股份有限公司的重大工作也因受本次疫情影响处于停顿运营状态。

    众信旅游(002707.SZ)在致全体投资者公告中也表示,自 2020年1月27日起,该企业暂停经营团 起旅游及“机票+酒店”云游产品。

    由此也不可避免对业绩造成影响。其中,巫山游览称,由于本次疫情发展势头尚存不确定性,当下无法准确预估其影响之岁月和品位,预期会对商店短期经营业绩产生一定不利影响;西安市游览表示,店铺上述业务暂停运营将对商店本年度净利润构成不利影响;众信旅游则表示,此次疫情不可避免地将对商店2020年着重季度业绩产生影响。

    以上年一季度净利润占到全年净利润情况看来,已披露2019年功绩预告的商号中,众信旅游2019年一季度净利润为6487.39万元,该企业预计2019寒暑净利润约7500万元~11250万元,以此计算去年一季度净利润占到全年净利润的57.66%~86.49%。

    曲江文戎(600706.SH)2019年一季度净利润占比也较大,占到全年预期净利润的42%~50%,该企业公告称,所管辖景区自1月24日起临时关闭,所管辖酒店(含餐饮)自1月27日起暂停营业。中华旅游2019年一季度净利润占全年预期净利润的46%控制。

    同样因为需求萎缩,餐饮酒店方面也受到较大的撞击。根据海通证券社会服务行业分析师预测,A股餐饮旅游行业2020年及2020年一季度净利润同比预测增速由原始15%、10%~20%,现调入为-10%~0%、亏损。

    另外,通运输行业也受疫情影响明显,货运节后日产量大幅降低。根据海通证券交运分析师预测,A股交运行业2020年及2020年一季度净利润同比预测增速由原始15%、10%,下调为5%、-15%。

    电影传媒方面,影院暂停营业,新春档影片撤档,多部剧集停拍。根据海通证券传媒分析师预测,A股影视行业2020年及2020一季度净利润同比预测增速由原始10%、5%,下调为8%、2%。

    除此之外,另外行业也受到不同档次的影响。美方金公司政策团队就疫情的影响及复工节奏调查了我党金覆盖的37个行业组,除了少数受疫情影响较直接的行当如旅游等可能继承几乎处于歇业状态外,绝大多数行业在2月10日左右在不同档次的复工,但复工程度受到人力、物资供应、物流等方面的影响。

    美方金公司政策团队发现,非现场参与的矿业如电信、互联网及金融行业(如银行、 投资者、保险等)、偏上游行业(如油气、煤炭、有色、近代史、造船、金融业等)、生产对人工依赖相对低的绿化(机械、飞行航天科技、农业设施、 新能源、报道设备等)以及生活保障类行业(农业、农林、商城等),正常复工的百分比偏高;另外品种行业,如汽车、小家电、食品饮料、电子等行业,虽然复工不受直接影响,但受制于需求相对偏低迷、物资供应或者物流等因素,受影响或复工程度居中。

    修复性上涨

    灾情带来的影响也直接影响在了A股行情之上。这就是说,灾情过之后,哪些板块存在修复性机会?

    2019年2月1日至2019年2月11日之内,A股市场下跌的个股仅有70只。而到当年同期,下跌的个股超过2800只。

    “时下市场主线以疫情主题为主。”国金证券策略分析师李立峰集团认为,首要原因在于:另一方面,时下经济数据和企业盈利数据均处在真空期,是主题投资的布局时点;单,新冠疫情对宏观经济影响尚不显眼,继续对冲政策力度仍有待确认,而疫情受益板块确定性较高。

    拉萨朴信投资管理有限公司合伙人朱昆鹏向主要经济记者称,灾情属于一过性重大冲击,节前左右疫情的治本措施应该还是很得力的,副数量上看,灾情基本稳住了,预估后续一周到两周除新疆以外全国应该慢慢恢复健康,陕西可能要到本月底和副月初才能控制住。

    “市场节前跌过,和港股相比,震后补跌幅度应该是完成了,较之雄厚反应了灾情冲击。”朱昆鹏觉得,继续稳定经济的策略会陆续出来,随着疫情稳定,大街小巷政府之穿透力也会转化经济增长,这对股市应该还是偏利好的。

    针对受疫情冲击比较大的行当,朱昆鹏称,该署行业会有一番淘汰产能的经过,时光可能在一番季度左右,业态发展符合产业方向的有核心竞争力的商号会脱颖而出,符合经济转型方向和繁荣上行的行当应该会有好的进项。

    多方市场人士认为,日后,市场主线将由疫情防控主题重新回归到基本面。

    对于疫情之后A股部分板块的修补性机会,国金证券策略分析师李立峰集团认为,可布局两枝专线:一是,灾情结束之后,境内需求逐步企稳回升,上半时企业加速复工恢复生育,供需两旺或带来周期股迎来修复行情。二是,灾情结束之后,最初被控制的花费需要或迎来爆发式增长,要求之回暖将带动消费企业盈利和现金流改善。特别是对“影片、飞行、餐饮、云游、商业”等服务型消费行业来说,灾情的影响只是顾客延期了消费,继续随着疫情结束,消费需要仍将集中释放。

    责编:杜卿卿

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  • 编纂:墨西哥
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